No dinâmico e muitas vezes traiçoeiro mundo dos investimentos, a promessa de altos retornos com baixo risco soa como música para os ouvidos de qualquer investidor.
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As recentes discussões em torno dos Certificados de Operações Estruturadas (COEs) acendem um alerta vermelho sobre a complexidade e os potenciais perigos de produtos que, à primeira vista, parecem irresistíveis.
Recentemente, a XP Investimentos, uma das maiores corretoras do Brasil, viu-se no centro de uma tempestade de acusações levantadas pela Grizzly Research.
Algumas das alegações sugerem que o dinheiro de novos investidores de COEs estaria sendo usado para inflar os lucros e mascarar a real performance da empresa, em vez de provir de ganhos operacionais legítimos.
Mas o que são os investimentos COEs? Quais os perigos desse tipo de investimento? Entenda tudo e tire suas dúvidas nesse texto, vamos explicar todos os cuidados que você precisa ter antes de investir em COE.
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COE: promessa sedutora ou lucro real?
Os COEs são apresentados ao investidor como veículos de acesso a diferentes tipos de ativos, permitindo, por exemplo, retornos na bolsa americana ou europeia sem a necessidade de investir diretamente nesses mercados.
A grande sacada, e o que mais atrai, é a promessa de retorno de renda variável com a segurança da renda fixa, ou seja, você ganha se o mercado subir, mas não perder se ele cair. O sonho de todo mundo que quer investir e tem um perfil conservador, não é mesmo?
Entretanto, não é bem assim que funciona esse tipo de investimento. Os COEs estão sendo apelidados de “tigrinho do mercado financeiro” e descritos como produtos feitos para enganar o cliente e dar muita comissão para as instituições financeiras e seus assessores.
Isso se deve porque na maioria dos casos, assim que o cliente investe seu dinheiro nesse produto a corretora e o assessor de investimentos já recebem suas comissões. Então o cliente já perde até 10% do investimento inicial de cara para pagar as comissões, e se o mercado cair ele pode ter prejuízos enquanto a corretora já recebeu sua comissão.
O que é preciso saber antes de investir em COE?
As discussões sobre os COEs servem como um lembrete de que é preciso estudar e conhecer o máximo possível do mercado financeiro antes de colocar seu dinheiro em algo.
Não confie cegamente em promessas de retornos exorbitantes ou em produtos que parecem bons demais para ser verdade. Antes de investir, especialmente em produtos complexos entenda alguns pontos:
- Entenda o produto: Pesquise, questione, e se não entender, não invista.
- Avalie as taxas e comissões: Elas podem corroer significativamente seus retornos, negocie e se estiverem inflexíveis procure outra empresa.
- Conheça os riscos: Quais são os piores cenários? Seu capital está protegido? O que você pode perder? Existe alguma maneira de evitar riscos?
- Desconfie de promessas de alto retorno com baixo risco: Isso é o que você mais vai ouvir no primeiro momento, mas depois de entender mais o produto vai ver que não existe alto retorno sem alto risco.
Veja abaixo pontos de atenção sobre o COE que as corretoras não te contam:
> O COE não tem segurança do FGC
Um dos pilares da suposta segurança dos COEs é a comparação com a renda fixa. No entanto, é crucial entender que, ao investir em um COI, você está, na prática, emprestando dinheiro ao banco emissor.
E aqui reside um perigo fundamental: o Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que assegura investimentos como poupança e CDBs em caso de quebra da instituição, não cobre COEs.
Se o banco quebrar, o seu dinheiro no COE não tem a mesma proteção que outros produtos de renda fixa. Essa falta de garantia, muitas vezes não explicitada, é um risco substancial para o capital do investidor.
> Churning: saiba o que é para não cair no golpe
Churning consiste quando o assessor de investimento busca aumentar suas comissões, com isso ele induz o cliente a um volume excessivo de operações de compra e venda que, na maioria das vezes, são desnecessárias e prejudiciais ao patrimônio.
Para saber se um assessor esta praticando churning observe 3 pontos essenciais:
- assessor tem controle da carteira do cliente, muitas vezes, aproveitando-se da falta de conhecimento ou da relação de confiança.
- negociações excessivas que não visam o benefício do cliente.
- comissões excessivas resultantes dessas operações.
A principal dica e alerta para quem vai entrar no mundo dos investimentos é de sempre desconfiar de promessas que parecem únicas e boas demais, principalmente se comparado com outras empresas.
Pesquise e pesquise muito se for necessário, somente assim você consegue ter mais segurança e informação sobre onde está colocando seu dinheiro.
> Vencimentos com prazos longos
Um perigo adicional, e frequentemente negligenciado, de investir em COEs é a baixa liquidez.
O prazo de vencimento pré-determinado geralmente é de longo prazo, já que muitos são emitidos com prazos de dois, três, ou até cinco ou mais anos. Embora exista a possibilidade de negociação no mercado secundário, não há garantia de que você encontrará um comprador rapidamente ou que receberá um preço justo.
Ou seja, se você precisar do seu dinheiro antes do vencimento pode ser extremamente difícil ou até impossível reaver o valor total investido.
Muitas vezes, para conseguir vender um COE antes do prazo, o investidor é forçado a aceitar vender por um valor muito menor do que o investido ou até mesmo do que o valor de mercado atual, assim acaba perdendo uma parte substancial do capital.
Essa falta de liquidez torna o COE um investimento inadequado para quem pode precisar do dinheiro no curto ou médio prazo, ou para quem não tem uma reserva de emergência robusta que o permita manter o investimento até o vencimento, independentemente das circunstâncias.
Em essência, o dinheiro fica preso por anos, e a promessa de resgate antecipado não existe, ou existe desde que muitas de perdas significativas.
O que você pensa sobre a forma como os COEs são vendidos no mercado? Você já teve alguma experiência com eles?
